2018年造纸行业重点细分纸种分析市场集中度差异大【组图】

- 2024-09-25 - 产品中心

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2017年，在造纸行业各纸种中，产销量所占比重均在10%以上的纸种是未涂布印刷书写纸、白纸板、箱纸板、瓦楞原纸。下面来分析这四大纸种的供需、进出口、竞争格局等情况。

未涂布印刷书写纸与涂布印刷纸相对应，主要指未经涂布加工的印刷类用纸，包括胶版纸、书写纸、轻型纸、复印纸等。应用方面，未涂布印刷书写纸大多数都用在图书印刷、办公文件打印、书写等。

2017年，未涂布印刷书写纸消费量达到1744万吨，同比增长3.26%，占纸与纸板消费量比例为16%；2008-2017年未涂布印刷书写纸消费量复合增速约为2.59%，需求端维持低速增长。

供给来看，2017年未印刷涂布印刷书写纸产量达到1790万吨，同比增长1.13%，2008-2017年产量复合增速约为2.77%，供给端增速基本与需求端匹配。

2017年未涂布印刷书写纸出口量为109万吨，进口量为63万吨（较2016年增加22万吨），净出口量约为46万吨。因此，2017年未涂布印刷用纸国内+海外总需求量将近1800万吨。

以未涂布印刷书写纸中产量占比最高的胶版纸为例，目前国内胶版纸中小企业众多，集中度相比来说较低，CR4占比仅为21%。正因此，胶版纸是供给侧改革的重点受益纸种；随着小企业的逐步退出与落后产能的淘汰，行业集中度有望持续提升。

白纸板是一种具有2-3层结构的白色挂面纸板，是一种比较高级的包装用纸板，大多数都用在销售包装。经彩色印刷后制成各种类的纸盒、箱，起着保护商品、装潢美化商品的促销作用，也能够适用于制作吊牌、衬版和吸塑包装的底版。根据分类，白纸板可分为原生白纸板、再生白纸板两大类，具体再细分为白卡纸、未漂布白卡纸、涂布白纸板、未涂布白纸板。

2017年，白纸板生产量1430万吨，较上年增长1.78%；消费量1299万吨，较上年增长2.69%。2008-2017年生产量年均增长率2.75%，消费量年均增长率1.55%。

其中，，受益于消费升级，白卡纸逐步替代灰底白板纸，白卡纸占白纸板总消费量比例逐年提升，且消费量增速（2007-2013年年均增速约为9%）高于白纸板总体消费量增速，成为拉动白纸板消费量增长的重要驱动力。

2017年，我国白纸板进口量为62万吨，同比增长6.90%；出口量为193万吨，净出口量为131万吨，净出口量总体呈现小幅增长态势，尤其是白卡纸，逐步成为中国具有出口优势的纸种。

以白卡纸为例，根据产能口径，2017年，白卡纸市场占有率大多分布在在前五家企业，分别是APP、晨鸣纸业、博汇纸业、太阳纸业、亚太森博，CR5占比达到84%。可见，白卡纸市场集中度高，有突出贡献的公司议价能力较强。

箱板/瓦楞纸（指箱板纸与瓦楞原纸）为包装纸的主要纸种之一，大多数都用在各种类型的产品包装（如餐饮、家电、电子、日化等）。另外，国内电商业务的加快速度进行发展对包装的需求有较大的拉动作用。

箱板/瓦楞纸消费端总体呈现稳健增长态势，2017年有所加速，箱板纸、瓦楞纸消费量分别达到2510万吨、2396万吨，同比分别增长6.18%、5.50%；两者合计消费量4906万吨，同比增长5.85%，2008-2017年箱板/瓦楞纸消费量复合增速达到5.02%。

箱板/瓦楞纸下游大多数都用在餐饮、电子、日化、家电、快递等产品包装，跟经济景气度紧密关联；其中餐饮是最主要的应用领域，约占箱板/瓦楞纸终端需求量的46%，电子、日化消耗量占比次之，分别为24%、14%。值得一提的是，随着电商业务的加快速度进行发展，快递类包装逐步成为拉动箱板/瓦楞纸需求端增长的重要驱动力，目前快递类包装需求约占10%。

从产量角度来看，箱板/瓦楞纸为国内产量最大的纸种：2017年我国箱板/瓦楞纸产量达4720万吨（其中箱板纸、瓦楞纸产量分别为2385万吨，2335万吨），同比增长3.17%，2008-2017年箱板/瓦楞纸产量复合增速达到4.97%。

2017年，我国箱板/瓦楞纸净进口量达到186万吨（出口16万吨，进口202万吨），较2016年同比增加126万吨，进口量明显地增加主要受2017年国内箱板/瓦楞纸价格大大上涨，部分包装纸企选择进口纸品作为替代导致。

相比铜版纸、白卡纸等集中度较高的纸种而言，箱板/瓦楞纸市场集中度仍有一定提升空间。国内箱板纸生产企业CR10产能占比约为64%，瓦楞纸CR10产能占比约为39%，箱板纸集中度高于瓦楞纸。二者合计来看，玖龙纸业、理文造纸箱板/瓦楞纸产能位列前两位，合计约占32%份额；前五家企业合计约占近50%份额；小企业产能占比约为32%。